14 opérations sont des opérations de cession de dettes garanties par des actifs performants et non performants
Plus de 7,5 milliards € de prêts immobiliers ont été cédés en bourse en 2012 jusqu’à maintenant, d’après le conseil mondial en immobilier, CBRE.
Les 14 opérations suivies ont vu les prêteurs de la région céder tout un éventail de portefeuilles de prêts, y compris les prêts garantis par des actifs situés aux États-Unis et en Australie ainsi qu’en Europe. Parmi elles, six étaient des cessions de portefeuilles de prêts dont les actifs étaient situés uniquement au Royaume-Uni et en Irlande. Avec l’annonce faite récemment par le groupe Lloyds Banking qu’il était en train de vendre un portefeuille de dette en majeure partie irlandaise, évaluée à 2 milliards € et comprenant plus de 700 prêts immobiliers individuels, CBRE estime que plus de 11 milliards € de prêts, divisés en neuf portefeuilles, sont actuellement en cours de commercialisation par les banques de la région.
Voici ce que dit Natale Giostra, Head of EMEA & UK Debt Advisory, CBRE :
« Ce sont à la fois des portefeuilles de prêts performants et non performants qui ont fait l’objet d’opérations de cession réussies cette année par des banques européennes qui cherchent à réduire leur endettement dans l’immobilier. Certains établissements, comme RBS, manifestent maintenant une préférence pour procéder à des ventes d’actifs lorsqu’ils ont la maîtrise des biens physiques. Toutefois, d’après ce que nous pouvons voir dans l’exemple de la Lloyds, les cessions de prêts sont toujours considérées comme la stratégie la plus efficace pour réduire l’endettement d’ensemble, notamment lorsque les actifs sous-jacents exigent une gestion active ou lorsque les lots sont d’assez petites tailles, ce qui veut dire que s’occuper d’eux individuellement demande beaucoup de temps et d’argent ».
Philip Cropper, Managing Director, Real Estate Finance, CBRE, ajoute :
« Les dénominateurs communs des opérations de cession de prêt réussies sont un processus efficace et bien géré, un historique des opérations réalisées par les candidats acheteurs et des attentes réalistes en matière de fixation des prix entre les contreparties. La fixation des prix est un facteur tout particulièrement essentiel, et nous avons vu plusieurs opérations tomber à l’eau au cours de l’année en raison des complexités pour établir une capacité à évaluer avec exactitude des portefeuilles de prêts de grande taille et imbriqués, où il existe parfois un niveau important de prêts en situation de difficulté. Nous nous attendons à ce que les cessions de prêts réalisées en 2012 n’atteignent pas les 20 milliards € enregistrés en 2011. Toutefois, une bonne proportion de cessions devrait être menée à terme avant la fin de l’année et l’on anticipe aussi encore d’autres annonces de nouvelles cessions de prêts.
Le financement destiné à soutenir les achats de portefeuilles de prêts s’est également ouvert en 2012, apportant une aide supplémentaire au marché, davantage de prêteurs proposant désormais un financement complexe de prêt contre prêt sous forme de dette senior pour soutenir les acquisitions, mues par les marges attractives qu’il est possible de réaliser, notamment sur une période de 3 à 5 ans.
En 2011, l’équipe Debt Advisory de CBRE a enregistré la réalisation de plus de 20 cessions de prêts par des banques européennes, représentant plus de 20 milliards € d’emprunts immobiliers. Celles-ci comprenaient les cessions appelées Project Isobel et Project Royal, qui ont été pour l’essentiel clôturées en 2011.
A propos de CBRE
CBRE Group, Inc. (NYSE : CBG) est une société Fortune 500 (liste des 500 plus grandes entreprises américaines) et S&P 500 (indice boursier des 500 plus grandes entreprises américaines) dont le siège est situé à Los Angeles. Elle est la plus grande société de services immobiliers au monde (en termes de chiffre d’affaires 2011). Le groupe compte près de 34 000 employés répartis sur plus de 300 bureaux internationaux (hors filiales) et propose ses services aux propriétaires, investisseurs et utilisateurs du monde entier. CBRE offre des services de conseil stratégique et d’exécution en vente et leasing, immobilier corporate, gestion de patrimoine, de projets et d’installations, crédit hypothécaire, expertise, assistance à maîtrise d’ouvrage, gestion d’investissement, recherche et consulting. Pour plus d’informations: www.cbre.com